{"id":5083,"date":"2023-04-26T13:06:20","date_gmt":"2023-04-26T18:06:20","guid":{"rendered":"https:\/\/elmachete.mx\/?p=5083"},"modified":"2023-04-26T13:06:20","modified_gmt":"2023-04-26T18:06:20","slug":"una-reflexion-marxista-sobre-el-susto-en-los-mercados-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elmachete.mx\/index.php\/2023\/04\/26\/una-reflexion-marxista-sobre-el-susto-en-los-mercados-financieros\/","title":{"rendered":"Una reflexi\u00f3n marxista sobre el \u201csusto\u201d en los mercados financieros"},"content":{"rendered":"<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\" wp-image-5084 aligncenter\" src=\"https:\/\/elmachete.mx\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/image_750x422_63fa0228cb4e5-300x169.jpg\" alt=\"\" width=\"380\" height=\"214\" srcset=\"https:\/\/elmachete.mx\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/image_750x422_63fa0228cb4e5-300x169.jpg 300w, https:\/\/elmachete.mx\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/image_750x422_63fa0228cb4e5-640x360.jpg 640w, https:\/\/elmachete.mx\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/image_750x422_63fa0228cb4e5-50x28.jpg 50w, https:\/\/elmachete.mx\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/image_750x422_63fa0228cb4e5-600x338.jpg 600w, https:\/\/elmachete.mx\/wp-content\/uploads\/2023\/04\/image_750x422_63fa0228cb4e5.jpg 750w\" sizes=\"auto, (max-width: 380px) 100vw, 380px\" \/><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: right;\"><strong>\u00a0Por: Sabine<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">En los primeros meses de este a\u00f1o el mundo financiero fue testigo de otro de sus episodios de turbulencia, que caus\u00f3 miedo en diferentes niveles del sistema econ\u00f3mico. Desde los presidentes de naciones muy poderosas en la pir\u00e1mide imperialista, como Estados Unidos y Suiza, hasta noticieros de todo el mundo que estuvieron pendientes del desarrollo diario del drama bancario, esperando a ver si la resoluci\u00f3n ser\u00eda otra crisis como la del 2008, o un simple \u201csusto\u201d en los mercados.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La crisis comenz\u00f3 cuando un banco mediano en Estados Unidos, llamado Silicon Valley Bank (SVB), especializado en servicios para las startup tecnol\u00f3gicas en California, colaps\u00f3 debido a un fren\u00e9tico retiro de recursos por parte de los clientes que hab\u00edan depositado all\u00ed su dinero. La ra\u00edz de este colapso se remonta varios a\u00f1os atr\u00e1s, cuando SVB invirti\u00f3 miles de millones en bonos de la Reserva Federal (Fed)\u00a0 de EE. UU. Durante la \u00e9poca de las tasas de inter\u00e9s cercanas a cero. Esto significa que el banco invirti\u00f3 mucho dinero en deuda del gobierno de Estados Unidos, que durante d\u00e9cadas pag\u00f3 una muy baja tasa de inter\u00e9s a qui\u00e9nes compraban esa deuda.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Sin embargo, el aumento en la inflaci\u00f3n de este \u00faltimo a\u00f1o y medio en todo el mundo gener\u00f3 un efecto inesperado sobre la estabilidad de SVB. El efecto domino sucedi\u00f3 de la siguiente manera:<\/p>\n<ol>\n<li>El aumento en la inflaci\u00f3n provoc\u00f3 que los bancos centrales de todo el mundo subieran las tasas de inter\u00e9s que les pagan a quienes les prestan (en este caso, instituciones como SVB que compraron bonos de la Reserva Federal). Esta es una estrategia est\u00e1ndar que asume que al ofrecer mayores tasas de inter\u00e9s por \u201cinvertir\u201d en la deuda del gobierno, las personas e instituciones destinar\u00e1n m\u00e1s dinero a eso, en lugar de gastarlo en consumo. Lo anterior deber\u00eda terminar en una desaceleraci\u00f3n en el aumento de los precios, pues, seg\u00fan la teor\u00eda econ\u00f3mica ortodoxa, a menor oferta, menor precio.<\/li>\n<li>El aumento en las tasas genera que todo aquel bono de gobierno que haya sido emitido antes de este aumento valga menos en los mercados, pues los inversionistas saben que pueden ganar m\u00e1s invirtiendo en un bono nuevo que en uno que fue emitido cuando las tasas de inter\u00e9s ofrecidas eran casi cero.<\/li>\n<li>Otra consecuencia del aumento en las tasas de inter\u00e9s de los bonos gubernamentales es que las tasas de inter\u00e9s de todos los cr\u00e9ditos del sistema financiero tambi\u00e9n crecen. Es decir, que ahora pedir prestado ser\u00e1 m\u00e1s caro. En este contexto, para muchas empresas se vuelve muy caro financiarse mediante cr\u00e9ditos.<\/li>\n<li>Muchas de las empresas que eran clientes del SVB eran empresas tecnol\u00f3gicas j\u00f3venes, que implican de por si un alto riesgo para los inversionistas, por lo que el alza en las tasas de inter\u00e9s les afecto particularmente. Para estas empresas, conseguir cr\u00e9ditos para financiar sus actividades se volvi\u00f3 mucho m\u00e1s dif\u00edcil y tuvieron que recurrir a retirar el dinero que ten\u00edan depositado en el SVB.<\/li>\n<li>Para hacer frente a este per\u00edodo de retiros extraordinarios, el SVB se vio obligado a vender parte de los bonos de la FED que ten\u00eda, los cu\u00e1les fueron emitidos antes del aumento de tasas, por lo que estaban devaluados en los mercados. Por lo tanto, al venderlo, el banco perdi\u00f3 millones de d\u00f3lares.<\/li>\n<li>Cuando las p\u00e9rdidas sufridas por el banco se volvieron de conocimiento p\u00fablico, el p\u00e1nico se extendi\u00f3 entre todos sus clientes, que tem\u00edan por la supervivencia del banco, y por lo tanto, por la seguridad de su dinero.<\/li>\n<\/ol>\n<p><span style=\"color: #ff0000;\"><strong><em>Te puede interesar <a style=\"color: #ff0000;\" href=\"https:\/\/elmachete.mx\/index.php\/2023\/03\/17\/la-inevitable-proximidad-de-la-sociedad-mexicana-al-socialismo-comunismo\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">\u00a1La Inevitable Proximidad de la Sociedad Mexicana al Socialismo &#8211; Comunismo!<\/a><\/em><\/strong><\/span><\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Finalmente, esta crisis fue frenada r\u00e1pidamente por el gobierno estadounidense, al anunciar que todos los dep\u00f3sitos, de todos los clientes del SVB, estar\u00edan 100% garantizados con dinero p\u00fablico. Adem\u00e1s, la Reserva Federal de EE. UU., le prest\u00f3 dinero al banco, tomando los bonos de la misma Reserva que pose\u00eda el banco como garant\u00eda. Esta medida logr\u00f3 detener el miedo y los retiros masivos se detuvieron, permitiendo al banco recuperar su estabilidad.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Gran parte de la conversaci\u00f3n p\u00fablica sobre este asunto se centr\u00f3 en la discusi\u00f3n sobre si este era o no, una crisis sist\u00e9mica, es decir, relacionada con el sistema financiero, o solo un episodio aislado de un banco. Mientras que estos an\u00e1lisis se hicieron desde una perspectiva capitalista y en su mayor\u00eda concluyeron que no era una crisis \u201csist\u00e9mica\u201d, desde el marxismo podemos analizar este episodio y concluir algunas cosas muy importantes.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">En su libro \u201cReforma o Revoluci\u00f3n\u201d, Rosa Luxemburgo analiza r\u00e1pidamente el significado del sistema financiero en el capitalismo en su fase imperialista. Rosa comienza present\u00e1ndonos la idea del reformista Bernstein de que el capitalismo es sostenible debido a que se \u201cadapta\u201d mediante el uso del cr\u00e9dito. Su utilidad yace en que <em>\u201ccuando la tendencia interna de la producci\u00f3n capitalista a extenderse sin l\u00edmites choca contra las dimensiones restringidas de la propiedad privada (material), aparece el cr\u00e9dito como forma de sobrepasar esos l\u00edmites de forma genuinamente capitalista\u201d <\/em>(Luxemburgo, 1907)<em>. <\/em>Sin embargo, es esta misma capacidad de expandir el capitalismo la que amplifica la profundidad y recurrencia de las crisis, puesto que agrava la sobreproducci\u00f3n capitalista.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Posteriormente, en per\u00edodos de crisis, el cr\u00e9dito abandona muchos mercados que ahora parecen riesgosos y ponen en peligro al acumulaci\u00f3n de quienes lo manejan y \u201c<em>aparece (ineficaz e in\u00fatil), donde se realizan solo ciertos cambios, reduciendo al m\u00ednimo la capacidad de consumo del mercado<\/em>\u201d (Luxemburgo, 1907), que es exactamente lo que las pol\u00edticas de las instituciones gubernamentales capitalistas buscan en per\u00edodos de crisis inflacionaria. En resumen, los mercados financieros han permitido que el capitalismo se desarrolle, mientras que agravan la inestabilidad del propio sistema. Esta opini\u00f3n, ya no es \u00fanica de los marxistas, sino que desde la crisis del 2008, muchos acad\u00e9micos no adscritos a la econom\u00eda marxista han llegado a conclusiones similares y han insistido en mayores medidas de control sobre el sistema financiero para evitar que cause y\/o agrave las crisis.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Sin embargo, \u00bfes posible regular una industria cuya naturaleza le obliga asumir mayores riesgos si quiere obtener mayores ganancias?\u00a0 Para aquellos que no est\u00e9n familiarizados con el riesgo financiero, este es la probabilidad de que una inversi\u00f3n pierda valor. Cuando los flujos de capital se dirigen a un proyecto o activo, se hace con la promesa de generar rendimientos, o al menos, de preservar el valor del dinero.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">El riesgo fue exactamente lo que sali\u00f3 mal en 2008 cuando el alto riesgo fue ignorado al evaluar los derivados de hipotecas. Cuando el mercado de los a\u00f1os 2000 se inund\u00f3 de instrumentos de inversi\u00f3n basados en las hipotecas, y las personas dejaron de pagar esas hipotecas, la econom\u00eda del mundo entero colaps\u00f3. La extensi\u00f3n y profundidad de la crisis fue posible gracias a que vivimos en un mundo altamente integrado, en el que los flujos de capital se interrelacionan, dejando a la econom\u00eda real, la que produce las cosas que usamos y comemos y bebemos, expuesta a lo que suceda en los mercados del cr\u00e9dito.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Cuando los mercados financieros colapsan, es imposible para los gobiernos capitalistas dejar que quiebren sin comprometer con ello la viabilidad del sistema econ\u00f3mico mundial, es decir, la supervivencia del capitalismo. Por ello, los rescates o los subsidios gubernamentales para ayudar a entidades financieras en aprietos han sido la regla. Por otro lado, si los bancos y otras instituciones de inversi\u00f3n no son rescatados, las crisis derivadas de ello podr\u00edan ser igual o m\u00e1s agudas que la del 2008. Dejar caer al sistema financiero, incluso si es a causa de sus propios excesos, no es una opci\u00f3n dentro del sistema econ\u00f3mico imperante.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Otro ejemplo de las consecuencias del sistema financiero sobre la conformaci\u00f3n de la econom\u00eda global es la concentraci\u00f3n de los mercados financieros que se ha generado, casi como si fuera la regla, despu\u00e9s de episodios de turbulencia. Despu\u00e9s de 2008, muchos bancos desaparecieron o fueron comprados por competidores m\u00e1s fuertes, disminuyendo la competencia en esos mercados y por consecuencia, ayudando al fortalecimiento del control imperialista de los oligopolios en el todo el mundo.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Actualmente, a ra\u00edz de la crisis del banco suizo Credit Suisse, el gobierno de ese pa\u00eds coordin\u00f3 su compra por parte de otro de sus competidores m\u00e1s grades, UBS, creando un banco a\u00fan m\u00e1s grande y aumentando su poder sobre el mercado financiero.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">En conclusi\u00f3n, podemos observar como el sistema financiero juego un papel crucial en le crecimiento del capitalismo, mientras que al mismo tiempo, provoca que las crisis e incluso los \u201cpeque\u00f1os sustos\u201d terminen afectando la estructura de la econom\u00eda, ya sea mediante los rescates financieros con dinero p\u00fablico, o bien, mediante el aumento de la concentraci\u00f3n de poder de mercado en manos de unos pocos bancos.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En los primeros meses de este a\u00f1o el mundo financiero fue testigo de otro de sus episodios de turbulencia, que caus\u00f3 miedo en diferentes niveles del sistema econ\u00f3mico. 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